农民合作社供应链融资是在农业供应链基础上，农民合作社以特色农产品为纽带，把农资供应、农产品生产、农产品加工和销售同农业龙头企业和金融机构组成有序的产业链条和运作体系，银行等金融机构通过评估整条农业供应链的信用和风险管理程度，整合农业供应链上不同经营主体之间的商业关系，为农民合作社提供灵活的融资产品和服务的一种新模式。
二、农民合作社融资困境分析
（1）成员异质性显著
农民合作社成员拥有的货币资本、社会资本、区域声望等稀缺要素的差异，导致合作社产权结构异化，合作社内部社员之间的权力分配不平等，形成了核心社员和普通社员的角色差异。由于在农村地区货币资本较其他要素的稀缺性，少部分具有资金优势的核心成员控制了合作社的决策权和分配权，大部分普通社员出于资金约束和风险规避的衡量，缺乏向合作社投资的动力，仅愿意缴纳少量的会费获取会员资格，从而获得合作社提供的销售渠道和市场订单，导致合作社内源融资动力不足。成员异质性使得农民合作社内部融资取决于核心社员的经济实力和融资能力。
（2）合作社产权结构不清晰
农民合作社按照入社自愿退社自由的原则组建，其民主治理模式不健全，利益共享风险共担机制缺乏，内部治理机制不完善，股权非市场交易的限制和社员剩余索取权方面的约束，降低普通社员投资合作社的积极性，农民合作社内源融资受到限制；由于合作社内源融资不足，致使其信贷主体缺位，金融机构难以评估其信用等级和信贷风险，出于风险规避的衡量，金融机构对农村信贷的抑制有增无减，农民合作社独特的产权安排使其受到内源融资和外源融资困境的双重约束。
（3）抵押担保资产缺失
农民合作社盈利能力不足、抗风险能力弱，用于信贷抵押担保的优质固定资产缺失，合作社拥有的最主要的抵押资产来自农产品销售收入、农地经营权、农业生产用房和农业机械设备等。由于农业本身属于弱质产业，农产品生产受到自然灾害风险和市场风险等多重因素的制约，农产品销售收入随市场供求关系等相关因素波动，难以产生稳定的现金流为信贷支持提供还款保障；同时，基于农村土地产权制度和土地流转及土地使用权抵押相关法律的不完善，农地金融发展受限，导致农民合作社难以获得信贷支持。
（4）正规金融供给不足
农民合作社受到抵押物缺乏、盈利能力不稳定、信用评级未开展等诸多因素影响，在资本逐利性的驱使下，金融机构的信贷供给不足，现有金融支农产品的金额和期限难以满足农民合作社的融资需求。同时，由于农民合作社与金融机构之间的信息不对称，金融机构缺乏与农民合作社的沟通和交流，对农民合作社的生产经营和财务状况缺乏了解，出于信贷风险的考虑，金融机构抑制对农民合作社的贷款，或者只向抵押担保物充足和经济实力较强的农民合作社提供短期贷款，金融机构的支农创新动力不足和对农民合作社贷款的抑制，形成了农民合作社外部融资困境。此外，村镇银行、农业担保机构、小额贷款公司等新型支农机构的缺乏，使农民合作社融资环境进一步恶化。
三、农民合作社农业供应链融资特殊性
（1）融资需求受农产品生长周期影响
农民合作社是生产同类农产品或者提供同类服务的互助性经济组织，农产品生产有不同的生长周期，粮食、蔬菜和养殖类的农产品生长周期基本上在一年以内，而药材、茶叶、果树等经济类农产品生长周期基本上在三年以上，农产品不同的生长周期造成不同性质的农民合作社资金需求不一致，在农产品生产初期，合作社需要集中采购种子、化肥、饲料、种苗等农用物资，资金需求较大，而在农产品生长期间，管理和技术方面投入增加，资金需求量减少，农民合作社融资结构安排是否合理，直接影响其资本成本的高低，处于农业供应链融资核心节点的农民合作社应遵循农作物生长规律合理安排融资结构。
（2）自然风险影响显著
农业供应链融资以农产品销售产生的现金流为担保，而农产品生产受到病虫害、自然灾害等人为不可抗拒因素影响，农业供应链融资受自然灾害影响显著，例如，一场病虫害可能导致农作物大量减产、一场冰雹可能导致果树挂果率大幅降低、一场禽流感可能导致养殖合作社饲养动物的大量死亡。农民合作社融资除受其信用等级、财务状况、资产规模等自身因素外，自然灾害的不可抗拒性在一定程度上削弱了农产品销售收入的稳定性，而农产品作为农业供应链融资的承载体，自然灾害导致农产品销售产生现金流的波动性，影响到农业供应链融资链条的稳定性。
（3）发展阶段差异性
农民合作社作为新型农业经营主体处在不断发展中，合作规模不断扩大，合作形式不断创新，在经济发达的沿海地区，农民合作社从提供生产资料供应、产品销售和技术咨询服务等业务，开始延伸产业链，向农产品贮藏、农产品深加工和新品种新技术引进等方向发展，随着合作社从初级阶段向高级阶段的演化，农民合作社在初创期、发展期、成熟期和衰退期的不同阶段，对资金需求金额表现出较大差异。处于创办初期的初级合作社对资金需求量小于处于发展期或成熟期的高级合作社的需求，基于合作社所处生命周期的不同阶段，农业供应链融资需求和融资规模阶段性特点显著。
