（一）投资者情绪
美国的两位学者Solt和Statman在1963年首次提出投资者情绪这一概念。投资者情绪在行为金融学里又称之为投资者情感，学者史永东曾经定义过(2019)，他认为投资者情绪就是股市参与者对基本面序列的错误预测。姚远等(2019)与史永东观点相似，他认为股票收益预期中无法由基本面因素解释的部分就是投资者情绪。饶育蕾(2003)也与上述观点类似，他们在研究了我国股市后，认为当投资者在预判后市行情时出现的系统偏差，就是投资者情绪。薛斐(2005)则进一步认为这种系统偏差是由投资者受到自身认知结构的影响而形成的。皇甫玉婷(2019)则认为投资者错误地应用贝叶斯法则或违背主观预期效用理论的过程就是产生投资者情绪的过程。李静(2016)认为投资者情绪是投资者受到的主客观对股市影响的因素形成的一种倾向性情绪。李艳（2016）与其类似，将投资者情绪概括为投资者对股市判断的偏差。钱亦雯(2018)也持类似观点，投资者对市场上各种信息形成的整体心理认知倾向，这种倾向会对后市行情的判断产生影响。王道平和贾昱宁（2019）进一步研究认为，我国投资者情绪主要会受到国内经济基本面、国内经济政策、金融环境和国际经济。股市估值的影响。周方召和贾少卿（2019）继续进行研究发现了经济政策不确定性的上升会显著抑制投资者情绪。
（二）指标介绍
（1）市盈率
它等于股票的股价除以每股盈余，这一指标通常被应用于股票市场基本面分析。一般而言，市盈率高代表上市公司未来利润增长快，反映出投资者乐观状态；反之，市盈率低显示出投资者情绪低迷。
（2）换手率
当个股换手率越高，说明该股受到的关注越多，更多的投资者对该股票情绪高涨进而会非常乐意进行短期交易，极易形成涨停板。反之，当换手率较低时，这表明着投资者对市场信心不足，情绪低迷。
（3）交易量
它代表着市场的人气，它直接反映出股票市场资金的资金规模和活跃水平。从技术指标分析，当交易量增加，股价也会升高，称为价量齐升。投资者通过买卖获得利差，此时交易量会放大。反之，交易量低迷。
（4）个人期末账户数
个人期末账户数是在月末总的个人证券账户数，包括A股账户数和B股账户数。这各指标可以反映出投资者进入股票市场的时间和数量的变化。
（5）消费者信心指数
它是一种先行经济预测指数。问卷调查内容一般分为两个部分，对现状和未来的看法，具体包括对收入、就业、购买意愿、物价水平、利率、宏观经济发展水平的看法。当指数数值越小，表明消费者信心越弱，反之则越强。