交叉上市AH股是指某家公司分别在内地的证券交易所，如深交所和上交所，和香港联合交易所发行了A股股票和H股股票，在市场上同时有A股和H股流通，不对两个市场的上市先后顺序进行区分，这样的公司发行的A股和H股便统称为AH股。因为我国A股市场独特的发行制度等，使得内地企业上市需要较长的时间，因此内地许多发展较好又缺资金的企业纷纷选择到其它地方上市。香港离内地上市公司注册地较近，而且是开放式市场，国际投资者也可以在香港资本市场上投资，内地很多公司会选择到香港联交所上市。
AH股溢价是指同一家上市公司的A股股票价格高于H股股票价格，为了方便跟踪在两市股票价格差异，2006年7月9日香港恒生指数服务公司推出恒生沪深港通AH股溢价指数（曾名：恒生AH股溢价指数，以下简称溢价指数），按流通市值加权平均计算指数成份股溢价（A股股价/H股股价）。指数编制以来溢价指数均值在119%，向上向下一倍标准差分别为139%/99%。07年以前AH股数量低于100只，溢价指数受大市值个股影响较大。自07年以来溢价指数整体大于100%，仅在2010-11年、2013-14年A股熊市后期短期低于100%，出现AH折价。溢价指数在A股牛市期间上涨较多，2006年-2007年牛市溢价指数上涨66个百分点，2008年-2009年牛市溢价指数上涨17个百分点，2013年-2015年牛市溢价指数上涨23个百分点。恒生沪深港通AH股溢价指数17年末以来不断走低，17年9月为134%处于历史较高时水平，此后不断下跌，4月30日跌破120%。截至2018年6月6日，AH溢价指数为117.21%略低于历史均值水平。可以看出，由于沪港通和深港通的开通等原因，AH股溢价指数持续收敛。现在AH股溢价指数会变的越来越平缓：A股与世界金融市场的互联互通是一个大趋势。沪港通、深港通都会加剧这个过程，未来也会有更多投资港股的基金出现。未来A股溢价会越来越少。
很多学者在这个过程中研究了AH股溢价的原因，有基于完美市场和理性人的假设下的国际资产定价模型；有放松了完美市场假设的市场硬分割和市场软分割理论。在本文的研究结果中，我们发现盈利的变化主要是影响AH股溢价的原因。